夏季达沃斯全球顶级专家聚焦4大问题
主题为“描绘增长新蓝图”的世界经济论坛第九届新领军者年会(夏季达沃斯论坛),9月9日至11日在大连市举办。在为期3天的密集日程中,与会者将围绕“科学的变革”“被颠覆的行业”“经济不确定性”“中国新常态”“环境界限”,以及“人的意义”等六大分议题展开。
今年以来,全球经济形势复杂,资本和大宗商品市场不稳定性、美国利率预期、主要市场监管政策的不确定性等影响投资者情绪,造成全球股市波动加大。不过,在9日达沃斯论坛上,多数全球顶级专家认为,中国宏观经济已渐企稳,A股估值整体上趋向合理,而全球市场对美联储加息预期在过去将近一年的时间内基本适应。
文/广州日报记者张忠安、耿旭静
中国经济
宏观经济已渐企稳
在夏季达沃斯论坛上,中国经济备受关注,每场论坛、发布会几乎都会涉及到中国经济。记者采访了解到,不少经济学家表示,虽然中国股市近期波动较大,宏观经济存在不少的压力,但从目前来看,正逐步企稳。
摩根大通董事总经理、亚太区副主席李晶表示,过去20年,我们流动性很高,如果经济下行压力增加,货币就会放松,实际上经济可能表现得更加好,“我相信,在今年第四季度,我们就能够看到一些稳定的信号,实体经济现在已经开始看到了一些稳定的曙光,所以我相信市场参与者应当能够很好地进行反应。”李晶认为。
最新数据显示,8月份前28天,全国发用电4633.49亿千瓦时,同比增长2.97%,增速较去年同期回升6.54个百分点,比7月增速回升4.97个百分点,预计9月全国发用电同比有望继续保持增长。同时,全国铁路日均装车也出现趋稳态势,今年8月份前27天全国铁路日均装车数较7月份日均调度水平增加1.2%。这也意味着,当前经济运行积极因素不断增强。
波士顿咨询公司首席执行官兼总裁李瑞麟也表示,不同意中国经济悲观论,许多西方机构认为6%到7%的GDP增长是符合中国经济转型现状的。“我跟很多大型公司进行过交流,包括高盛,他们认为6%~7%的GDP增长非常合理。符合中国经济的转型现状,现在经济转型由投资驱动转向服务驱动,更小依赖于投资,更大依赖于消费。”
值得注意的是,多数经济学家都认可中国经济新常态。中国建设银行董事长王洪章也指出,新常态是“前进当中列车的调整速度”,既不是停止,也不是“断崖式”的趋于崩溃边缘。
A股走势
A股整体估值水平合理
“A股在整个亚洲市场上,整体水平已经比较合理。”9月9日,在夏季达沃斯《全球平衡之道》的论坛中,贝莱德集团股票投资主管朱悦表示。二级市场上,A股上证指数连续反弹,9日早盘站上3200点。不过,目前市场担忧的是极端的投资者情绪。
李晶则表示,A股很年轻,还是新兴市场,“机构投资者还只是小份额,所以从本质来讲,A股和西方股市相比,震荡就会非常频繁。”
清华大学教授李稻葵表示,很多人将A股表现同实体经济联系起来比较,但中国A股和实体经济的直接联系并不明显,“你会发现有时候经济发展得挺好,但股市却是熊市。”
李瑞麟也持相同的看法,他表示,目前中国国内资本市场总的市值大概占GDP的40%,美国资本市场则为其GDP的140%,股市在经济中扮演的角色不同。在中国,人们往往觉得股市很重要,超过实际的重要性,实际上大部分中国人并没有买股票。
朱悦认为,随着市场下跌,整个股市水平也趋向合理。与前期高点相比,上证综指市盈率已由25倍下降到16倍左右,深证综指市盈率已由70.1倍下降到40倍。
市场经过连续几天的上涨,特别是创业板和中小板表现强势,部分投资者又开始乐观起来。对此,朱悦提醒,虽然A股整体估值水平合理,但中小盘股估值还是偏高的,投资者还是需要谨慎。
汇率波动
人民币不会大幅贬值
今年8月11日,中国央行调整人民币兑美元汇率中间价报价机制,人民币出现一定程度的贬值,引起全球市场关注。有人甚至认为人民币未来可能还有较大贬值空间。不过,在9日的论坛上,与会嘉宾认为,中国宏观经济虽然有下行压力,但并不悲观,所以人民币不会出现断崖式贬值。
中信资本控股董事长兼首席执行官张懿宸表示,实际上,当时在调整汇率机制的时候,央行已经做了说明,而且事实证实了当初的解释。但市场上仍然出现各种解读、各种担忧以及各种猜测和说法。张懿宸认为,从目前来看,人民币汇率表现不会太差,比如GDP增速还维持在7%以上。同时,人民币在国际化过程中会提升国际市场对人民币的需求。因此,整体上还是表现不错的。
朱悦也指出,在中国央行调整人民币中间价报价机制后,市场确实有很多担忧,而且不少新兴市场货币也出现贬值。而这些现象是不是还会继续恶化呢?朱悦认为,人民币在短期内可能还会有较大波动,但不会出现断崖式贬值。
国泰君安分析师任泽平表示,近期中国完善人民币汇率中间报价机制,是顺应国际金融市场走势的合理举措,市场化改革的方向上是正确的,有利于发挥市场在人民币汇率形成中的基础性作用,中长期也不具备大幅贬值的基础。
美国加息
美联储加息冲击基本消化
“再过10天,耶伦(美联储主席)就要面临其上台以来最大的挑战。”芝加哥大学经济学教师Randall表示。目前有不少市场人士预计美联储今年9月或者12月会宣布加息,并引起市场担忧,甚至连世界银行都发出警告:希望美联储推迟加息。在9日的达沃斯论坛上,有专家就认为,作为第一大经济体,美联储加息会对其他经济体和资本市场产生负面影响,但目前市场可能已经提前消化。
朱悦表示,有人怪中国汇率调整引发货币竞相贬值,但这是一种误解。如果美联储加息了,应该对市场有一定的影响,“如果美联储加息了,市场可能还会抛售,未来市场希望美联储会重新考虑加息问题。”
根据媒体报道,世界银行首席经济学家考希克·巴苏也警告称,美联储如果决定在9月会议上加息,就有可能触发新兴市场“恐慌和动荡”。因此,他警告,在全球经济进一步站稳脚跟之前,美联储应该暂缓动手。
不过,对资本市场而言,中信资本控股董事长兼首席执行官张懿宸表示,由于市场在很久以前就开始讨论美联储加息的问题,而且也有所反应。因此,现在美联储即使加息了,资本市场基本上都消化了,基本适应了,“如果不加息了,市场可能才感觉到奇怪呢!”张懿宸认为。
昨日亚太市场上,主要股指普遍上扬,日经225指数9日上涨7.71%,创下多年来最大单日涨幅,韩国综合指数涨幅接近3%。而同A股关系密切的香港恒生指数收盘涨幅也达到了4.14%。另外,欧洲三大股指9日开盘涨幅也超过了2%。
关键词: 渐趋
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